تعتزم شركة ألفابت، المالكة لشركة جوجل، طرح سندات نادرة لأجل 100 عام بهدف تمويل برامج الذكاء الاصطناعي، وفقا لمذكرة صادرة عن مدير الإصدار الرئيسي اطلعت عليها وكالة رويترز.
ويعتبر هذا النوع من السندات خطوة غير مسبوقة في قطاع التكنولوجيا منذ فقاعة الإنترنت في تسعينيات القرن الماضي، حيث تلجأ الشركات الكبرى بشكل متزايد إلى أدوات الدين لتمويل توسعاتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
أضافت المذكرة أن ألفابت ستبيع سندات مقومة بالجنيه الإسترليني بقيمة 5.5 مليارات جنيه إسترليني (حوالي 7.53 مليارات دولار) ضمن صفقة من خمس شرائح، على أن تستهدف شريحة السندات لأجل 100 عام جمع مليار جنيه إسترليني (حوالي 1.37 مليار دولار).
اصدار سندات لتمويل الذكاء الاصطناعي
أفادت تقارير إعلامية بأن هذا الإصدار هو الأول من نوعه في قطاع التكنولوجيا منذ أن طرحت شركة موتورولا سندات مماثلة في عام 1997.
في سياق متصل، باعت ألفابت أيضا سندات أخرى بقيمة 20 مليار دولار ضمن طرح من سبع شرائح لتمويل برنامج الذكاء الاصطناعي، بآجال استحقاق تتراوح بين عامي 2029 و2066.
أوضح خبراء أن إصدار سندات بآجال استحقاق تمتد لقرن كامل يعتبر أمرا نادرا في أسواق الدين، وقد ازداد اللجوء إلى هذا النوع من الإصدارات خلال فترة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية التي أعقبت الأزمة المالية العالمية، قبل أن يتراجع بشكل حاد بعد عام 2022 مع اتجاه البنوك المركزية نحو تشديد السياسة النقدية عقب جائحة كوفيد-19.
تخوفات من التحول نحو سوق السندات
في هذا السياق، قال جيسون غرانت، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك بي إن واي، إن الفترة الراهنة تشهد تحولا استثنائيا تقوده التغيرات التكنولوجية المتسارعة، مشيرا إلى الضغوط التمويلية المتزايدة المصاحبة لموجة الذكاء الاصطناعي.
أثار التحول المتزايد لشركات التكنولوجيا الكبرى نحو سوق السندات مخاوف لدى المستثمرين، في ظل عدم مواكبة العوائد المتحققة حتى الآن لحجم الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي، مع تسجيل مكاسب إنتاجية محدودة لدى الشركات التي اعتمدت هذه التقنيات.
كشفت حسابات رويترز أن إجمالي الإنفاق الرأسمالي لكل من ألفابت ومايكروسوفت وأمازون وميتا سيبلغ ما لا يقل عن 630 مليار دولار هذا العام، مع تركز معظمها على مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي.
توقعات بانفاق مضاعف على الذكاء الاصطناعي
أظهرت البيانات أن إيرادات ألفابت قفزت بنسبة 18% على أساس سنوي خلال الربع الأخير من 2025، ليتجاوز إجمالي إيراداتها السنوية 400 مليار دولار للمرة الأولى منذ تأسيسها في 1998.
حققت ألفابت أرباحا بلغت 34.5 مليار دولار في الربع الأخير، وجاءت هذه الأرباح القوية في ظل رفع الشركة نفقاتها لتلبية الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تتوقع الشركة إنفاقا رأسماليا يتراوح بين 175 و185 مليار دولار في 2026، أي ضعف إنفاقها خلال العام الماضي لتلبية طلب العملاء على منتجات الذكاء الاصطناعي.
